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　　证券之星信息，近期雪龙集团（603949）宣告2024年年度财政呈报，呈报中的执掌层咨询与解析如下：

　　2024年，商用车商场处于调解期，需求有所放缓，合键系货运商场不景气，购车需求低迷，卡车商场存量竞赛和“内卷”加剧等多重要素所致。依据中国汽车工业协会统计数据显示，2024年国内商用车产量380.47万辆，同比低落5.76%；个中重卡产量86.39万辆，同比低落5.75%。动作商用车细分范围的行业龙头企业，公司事迹受到行业周期性震撼的影响，2024年竣工业务收入35,995.09万元，同比低落6.26%；竣工归属于上市公司股东的净利润6,040.97万元，同比低落14.43%；竣工扣非后归属于上市公司股东的净利润4,036.10万元，同比低落21.31%。

　　即使面对行业下行压力，公司通过优化产物组织、拓展国际商场、深化精益执掌等设施，维持了策划韧性。公司正在细分商场的配套份额接连维持当先职位，电控硅油聚散器产物的商场浸透率继续晋升；新能源转型加快，新能源产物研发博得打破；国际商场拓展初显结果，竣工了国际商场与售后商场双轮驱动。的确管事发展情形如下：

　　2024年10月，公司告成取得北仑区芯港幼镇区域约95亩的新地块，并于同年12月获批施工许可证，目前，公司已落成桩基工程，拟新增开发面积12.3万平方米，用于创设新能源商用车枢纽零部件革新研发中央及聪慧工场项目。该项目将进一步晋升公司产能及研发才能，满意商场需求，加强竞赛力。新地块将成为公司战术转型和资产升级的首要支持，公司将宽裕使用该地块上风，打造当代化的研发临蓐总部基地，激动公司向智能化、绿色化、高端化偏向兴盛。

　　2024年，公司正在商场拓展方面博得了明显成就，荣获多项行业奖项，包含一汽解放“2024年度出色供应商协同兴盛奖”、北汽福田“2024年度工夫当先奖”、云内动力“2024年度质地劳绩奖”、广西玉柴“最佳协同供应商”以及春风柳汽“2024年度优秀供应商”等。正在国际商场与售后商场方面，公司主动对接客户，发展工夫和商务相易，进一步晋升了主营产物的商场拥有率。

　　公司紧跟行业兴盛趋向，继续晋升研发才能，掌管主题工夫，激动产物革新。2024年，公司自立开垦的新能源电动电扇总成BL104系列产物，进程多轮调试及改善，已基础具备批量化临蓐才能。其它，公司落成了第三代电控硅油聚散器的中心型号开垦管事，明显晋升了低速相应职能和冷启动职能，低速诀别期间缩短74%，冷启动期间缩短86%，该产物进程客户归纳道况验证视察，职能当先于海表竞品。2024年，公司正在上述系列产物的工夫革新方面博得了明显成就，取得2项创造专利和4项适用新型专利授权。

　　2024年，公司继续推动精益执掌，中心打造“抓革新”与“抓精益”的“一体两翼”执掌形式，宽裕阐发两者的协同效应。通过一系列精益执掌设施，公司正在临蓐成果、本钱职掌、质地执掌等方面博得了明显结果。公司通过内部培训和精益执掌项目标增添，逐渐设立修设了全员插手的精益文明。2024年，公司机合的精益执掌培训，笼盖了临蓐、研发、供应链等多个部分。通过培训和执行，员工精益执掌认识明明加强，提出了多项合理化创议，有用激动了公司全体运营成果的晋升。

　　公司高度珍重人才行列创设，呈报期内，公司邀请了多位资深专家和工夫熟手讲课，课程实质涵盖了行业最新准绳、实操技巧锻练、职业素养、企业安适执掌晋升等多个方面。公司被评比为浙江省企业职业技巧品级认定试点单元，通过产教调和，竣工了指导、人才、资产、革新链有机贯串，为公司将来兴盛供应了坚实的人才保护。

　　商用车的运用与我国国民经济各范围的临蓐行径联系亲昵，其商场需求改变受宏观经济、基修投资、商场情况、战略法例等多种要素的协同影响。近年来，我国商用车商场销量放诞流动，2016入手下手，跟着经济形式向好，国五切换加疾国二报废发动新置换潮，商用车销量触底反弹，2018年我国商用车销量抵达437.10万辆；2020年受国三汽车舍弃、处分超限超载加厉及根柢步骤创设投资等诸多要素的影响，以及国六a切换发动国三汽车报废进入顶峰，增进商用车商场置换，商用车商场发售竣工了18.7%的发作式拉长；随后2021至2022年因为需求透支，商场兴盛疲软；2023年受宏观经济稳中向好、消费商场需求回暖要素影响，加之各项利好战略的拉动，商用车商场谷底回弹，竣工复原性拉长；2024年商用车行业处于调解期，需求有所放缓。依据中国汽车工业协会数据，2024年我国商用车产销差别竣工380.47万辆和387.32万辆，同比差别低落5.76%和3.91%；个中重卡产销差别落成86.39万辆和90.17万辆，同比差别低落5.75%和1.03%。2015-2024年我国商用车产销量（万辆）

　　商用车动作一种临蓐原料，正在我国国民经济中拥有弗成替换的职位，宏观经济的坚固兴盛将为商用车商场需求供应支持。后续跟着我国经济高质地兴盛阶段的慢慢深化，估计国内商用车商场仍将维持坚固的兴盛态势。

　　依据中国农业呆板协会宣告的数据，2024年农业呆板行业总体低迷，终年发售各样农机约为265万台套，同比低落13%。

　　公司一心于内燃机冷却编造产物及汽车轻量化塑料产物的研发、临蓐与发售，产物通俗运用于商用车、工程呆板、农业呆板等范围。公司是国度修造业单项冠军演示企业、国度工信部专精特新“幼伟人”企业，是中国内燃机准绳化工夫委员会冷却电扇行业准绳的主导订定单元。近年来，公司环绕“节能环保”产物兴盛理念，继续举行环球国际化战术组织，合键产物包含：

　　公司具有完美的研发体例，成熟的研发流程，并基于多年的研发体会，坚决“环保智能”开垦理念举行新产物的研发，使公司维持国际优秀的工夫研发上风。公司研发形式可分为同步开垦和自立开垦。

　　公司与客户签定发售框架合同后，即进入项目同步开垦阶段。工夫开垦部订定工夫计划和作出开始评审后，举行产物打算和开垦，产物成型并经客户测试考验通事后，由工夫开垦部提交样品，正在取得客户的删改反应看法后，工夫开垦部举行产物和工艺的修朴直至客户舒服，随后由临蓐部机合举行幼批量临蓐，工夫开垦部提交无缺PPAP文献供客户认同，认同通事后，由临蓐部举行大量量临蓐。

　　公司会依据商场需求或判别产物工夫的将来趋向，以此编造化地举行革新项目钻探开垦。新产物立项后，工夫开垦部订定工夫计划和作出开始评审后，举行产物打算和开垦。开垦出样品后，由策划部推举给客户，待客户认同后，取得新车型的项目定点。公司是商用车冷却编造行业的准绳订定者，也是行业的工夫向导者，同时，公司具有成熟的、体例化的革新流程，可能通过产物战术计议以及优秀工艺的集合，正在前期判别产物工夫的将来趋向，并编造化地举行革新项目开垦，使公司时期维持国内当先的工夫研发上风。

　　公司对表采购实质合键为PA基料、PP基料、HDPE基料、铝压铸、钢材及五金件等原质料，产物通用性强，商场供应充溢。公司采用框架订定和偶然合同两种式子对表采购，关于质地坚固、信费用高的供应商签定框架订定，昭彰供应联系包管质料由来；关于偶然性需求，公司与及格供应商签定偶然采购合同。临蓐执掌部集合现有的原质料崎岖库存量、偶然需求得出采购数目，通过ERP编造提出采购申请，按流程审批落成后交由策划部奉行采购。策划部归纳商讨库存量、召集采购、错峰采购等要素，确定原质料采购数目，并造成采购订单，正在保护质料质地、供货实时性的条件下尽大概消重采购本钱。

　　公司产物拥有定造化特性，客户对职能目标、表观形势、产物标识等恳求分别较大。公司依据客户的采购安排订定临蓐安排，再集合客户库存量以及订单及时更复活产安排。公司具备塑料改性、模具修造、冲压、锻打、机加工、吹塑、注塑等全流程临蓐才能。其它，公司从朴实资源、省略资金占用及降低临蓐才能等角度动身，对个体加工工序如轮廓措置等采用委表加工。

　　公司设立发售部分团结布署营销管事，合键担任商场开采、售后办事、客户保护及表库执掌等。公司依据商场分散情形正在合键客户所正在地设立服务处、设立修设中转货仓，疾速相应客户需求。公司产物发售均采用直销形式，动作一级配套供应商，直接向整车及动员机厂商发售产物，少量产物动作配件发售供应给维修配件商场。

　　公司是国度级高新工夫企业，修有院士科技革新中央、国度级博士后管事站、省级高新工夫企业研发中央、省级企业钻探院及省级企业工夫中央等革新平台；先后取得“国度修造业单项冠军演示企业”、国度专精特新“幼伟人”企业、“中国名牌产物”“国度学问产权上风企业”等名望称呼；是行业准绳的订定者及激动者，牵头或插手订定准绳75项。进程20多年的兴盛，公司已具有国内最大的商用车冷却电扇总成研发与修造基地，已成为国内商用车冷却编造行业的龙头企业，拥有较强的商场竞赛力。

　　公司通过正在执行中继续查究、敢于试错、自立革新，掌管了一系列行业当先主题工夫，或许疾速相应整车厂商及动员机厂商，具备电扇总成、聚散器电扇总成等商用车冷却编造产物的同步研发才能。跟着“国六”排放准绳的奉行，商场对电控聚散器电扇总成产物的需求大大扩展，公司依然储藏了充溢的电控聚散器主题工夫，来承接行业盈余。公司正聚焦拓展汽车新能源化、轻量化、智能化等新兴范围生意，为公司生意长远可继续拉长供应了宽阔空间。

　　公司修成了完美的质地执掌体例，使用灵活、精益、讯息化、自愿化、智能物联和防错工夫，因地造宜地采用国际优秀的修造工夫和执掌形式，坚决永无终点的改善，继续降低产物德地、消重本钱、缩短交期，使得公司的修造秤谌抵达宇宙优秀秤谌。公司订定了厉刻的质地内控准绳，奉行并通过IATF16949质地执掌体例认证，从质地执掌、质地考验与试验、计量理化检测等多方面职掌产物德地。积年来取得了一汽集团、春风集团、卡特彼勒等客户多次质地颂扬。

　　公司全力于为客户供应“节能、减排、智能”的高效商用车冷却编造办理计划。进程20余年临蓐策划执行堆集和继续的新产物研发，公司已具备全系列商用车冷却编造配套才能，或许为客户供应稠密办理计划与产物。产物配套品种无缺，跟着排放准绳切换，单车配套代价拉漫空间壮大。

　　公司产物面向环球商场，客户分散通俗，告成开采了国表里稠密优质高端客户资源，造成不变伙伴联系。公司配套的合键客户包含一汽集团、春风集团、北汽福田、云内动力等国内出名整车厂商及柴油动员机厂商，以及卡特彼勒、沃尔沃、韩国斗山、日本洋马等宇宙500强企业。公司与国内商用车整车和动员机厂商均设立修设较高的配套率。公司产物客户笼盖率正正在取得继续晋升，为公司长远可继续兴盛供应了坚实的保护。

　　公司多年来一心于内燃机冷却编造产物及汽车轻量化塑料产物的研发、临蓐与发售，堆集了丰饶的临蓐策划执掌体会，集合客户优秀执掌体例，造成了与公司生意相顺应的执掌形式，高效、简捷、专业性强，或许更好地顺应公司寻常临蓐策划执掌的需求，有利于降低公司的策划成果。同时，公司还通过编造执掌继续厘革，实行精益临蓐形式，完美限额领料轨造、职掌内部亏损本钱目标、合理调度临蓐安排、省略临蓐进程中人工要素形成的报废、返工惹起的产物报废亏损和工时亏损，降低了产物及格率和临蓐成果。

　　公司具有较为无缺的产物临蓐链，产物自造率高，从自立开模、质料改性到造品产出的全流程化临蓐，从泉源上降低了产物德地和产物职能，宽裕阐发各工艺流程的协同效应，晋升公司毛利秤谌，临蓐本钱熟行业内处于相对较低秤谌。其它，公司设立修设了较为健康的本钱执掌轨造，正在举行本钱视察管事的同时，继续完美各岗亭、各工种的本钱视察轨造，有利于公司降本增效。

　　公司视人才造就为重中之重。公司环绕“岗薪人”轮回配合，以岗亭体例、绩效体例、人才评估体例、薪酬福利体例、职务晋升体例为根柢，有用识别公司的各样人才，并逐渐设立修设公司“执掌、工夫、专业”三条线道的人才兴盛通道，同步落成人才组织和数目标盘货调解，设立修设有用的人才继任安排和主题枢纽人才档案。陪同体例搭修落成及逐渐深刻运用，将有用增进公司从人才引入、人才识别、人才运用、人才造就、人才事迹验证、人才胀动的全流程执掌，为员工打造一个对象昭彰、旅途大白、进程透后、赏罚平正的职业兴盛情况及旅途。除了为员工供应业界拥有竞赛力的薪酬回报表，公司设立了员工持股平台、奉行了控造性股票胀动安排，笼盖公司各级执掌干部及生意主题骨干、高潜人才，为激勉员工主人翁认识、加强员工固结力，起到主动的增进感化。

　　公司有用地职掌买卖危险，通过职掌渠道存货范畴，使得公司终年维持较低的坏账率。呈报期末，公司的资产欠债率约7%，正在目今不少企业面对现金流紧急、陷于财政窘境的情形下，公司已经维持轻装上阵、将来可期的地势，为公司长久兴盛供应了充溢的保护。

　　呈报期内，公司竣工业务收入35,995.09万元，较客岁同期低落6.26%；业务利润为6,929.39万元，较客岁同期低落12.53%；归属于上市公司股东的净利润为6,040.97万元，较客岁同期低落14.43%。

　　商用车行业趋向拥有周期震撼的特性。步入2025年，三部委宣告《合于奉行老旧营运货车报废更新的合照》，补贴战略加力扩围，将老旧营运货车报废更新补贴限造增加至国四及以下排放准绳营运货车；2025年当局管事呈报提到激动高质地共修“一带一起”走深走实，从商用车行业视角来看，近年来海表出口已成为行业首要拉长极，希奇是正在“一带一起”共开国度及非洲、东南亚、中东等经济疾速拉长、基修灵活的区域，更是成为合键增量商场；物活动作实体经济的“筋络”，是增进“双轮回”兴盛的枢纽合节。2025年当局管事呈报多次夸大“物流”和“交通运输”的首要性，昭彰提出要加疾创设团结盛开的交通运输商场；新一轮科技革命和资产改造正兴旺崛起，我国商用车行业迎来空前绝后的激变与重构，加疾电动化、智能化转型，培植新质临蓐力，已成为激动所有资产高质地兴盛的内正在需乞降首要驱动力。正在前述多重主动要素的驱动下，估计2025年我国商用车商场将止跌回升，加之组织性替换带来的新增需求，商场希望迎来周期上行的新出发点。

　　近期，国度兴盛改变委、财务部宣告《合于2025年加力扩围奉行大范畴配置更新和消费品以旧换新战略的合照》（发改环资〔2025〕13号）。2025年将正在2024年博得主动结果的根柢上，进一步扩展超长远希奇国债资金范畴，加大赞成力度，丰饶赞成权谋，放大撬动效应，构修大范畴配置更新长效机造。国开证券研报显示，大范畴配置更新将增加国内工程呆板替代需求空间，加快国一、国二排放准绳工程呆板出清。瞻望将来，2025年国度会奉行特别主动的财务战略和适度宽松的钱银战略，打好战略“组合拳”。跟着宏观调控力度加大，支持行业坚固运转和高质地兴盛的有利要素会接连增加，工程呆板行业的兴盛情况将继续向好。

　　2025年中国农业呆板行业正在战略赞成和商场需求的激动下，将维持稳步拉长。智能化、高端化、节能环保化将成为行业兴盛的合键趋向。然而，行业也面对着产物同质化、工夫秤谌差异和办事体例不完美等离间，必要继续革新和优化以应对这些离间。

　　公司永远坚决“创国际品牌，做行业伟人”的愿景，紧紧捉住汽车费产的时机，以工夫革新为动力，以新产物研发为权谋，全方面主动推动公司的工夫革新、产物革新、执掌革新、研发革新；坚决办事与节能减排、绿色出行的总体偏向，接连做精做强生意，成为汽车热执掌编造产物当先供应商。

　　公司从一片单纯的塑料冷却电扇起步，引颈行业工夫前进和产物迭代更新，帮力“国六”排放准绳奉行，为汽车费产绿色兴盛奉献一份力气。趁着国产替换的契机，起劲晋升电控聚散器电扇总成商场及轻量化商场占比。公司继续眷注单车配套代价的晋升，起劲扩充产物线，继续安稳行业龙头职位。

　　比拟国里手业龙头职位，现阶段公司海表商场发售占对照低。降低国际商场份额是打破目今行业天花板的首要途径，为此，公司将正在现有海表客户及供货种类的根柢上，开垦新客户、新产物，晋升海表商场的发售份额。

　　使用通俗的客户群体根柢，丰饶产物线，竣工多条腿走道，主动插手整车厂新能源车型同步研发，确保永远走熟行业工夫的前沿。公司倚赖出色的客户办事才能与绑定大客户战术，包管公司商场职位不变，竣工与下业的协同滋长。

　　公司继续眷注新能源商用车范围的将来兴盛态势，宽裕使用本身的正在商用车龙头企业的主题供应商职位，起劲扩充新能源产物线，晋升终端的单车配套金额。公司组修专项研发团队对新能源商用车冷却电扇用高压电机及其职掌编造打算、修造等方面举行工夫打破，希望成为公司将来宏大事迹拉长点。

　　2025年3月18日，三部委宣告《合于奉行老旧营运货车报废更新的合照》，昭彰报废国四及以下排放准绳营运类货车补贴准绳，补贴限造或增加至自然气营运货车，希望明明发动重卡内需向上。公司运用于重卡的电控硅油聚散器总成产物切合国六排放准绳，估计带来收入拉长。同时，公司已具备新能源商用车低压电动电扇总成的批量临蓐才能，力求造成范畴化生意，成为公司新的事迹拉长点。正在商场开采方面，公司将加大海表商场调研力度，稳步推动国际化战术，主动寻谋事迹新增量。

　　公司将继续加大资源进入，捉住新能源商用车热执掌编造范围的窗口期，以国内一流秤谌为对象，进一步安稳先发上风。咱们将继续优化低压电动电扇总成产物职能，并加疾高压大功率电动电扇总成产物的研发与运用。环绕新能源商用车热执掌编造的需求，公司将中心打破卡脖子工夫、枢纽零部件修造工艺和验证才能。其它，公司还将扩充第三代电控硅油聚散器电扇总成型号，开垦排风系列和低弯矩系列产物等，进一步晋升产物竞赛力。

　　公司将以“问道、问因、问果”的“三问”形式，重视抓枢纽之举、抓枢纽之人、抓枢纽之功，聚焦产物德地、成果晋升、节能降耗等，环绕企业主题竞赛力晋升，以体例创设继续不变兴盛定力，以对标执掌继续加强兴盛动力，以降本增效继续激勉兴盛生机，以革新行径继续厚植兴盛潜力，以人才造就继续降低归纳素养。公司将精益与各项执掌行径有机集合，竣工调和兴盛、齐头并进。通过革新兼顾和各车间的革新探究，要让“精益”二字真正扎根企业临蓐策划，融入企业兴盛各个方面，造成齐抓共管、创优抢先的精益执掌管事新地势。

　　公司将环绕战术计议，主动推动北仑新基地创设项目，并集合公司生意组织，通过对表投资拓宽新能源资产兴盛空间。公司将进入更多元气心灵钻探筛选并购项目，加大调研力度，希奇是项目实地调研、多轮调研和多渠道调研，降低调研评估质地，为决定供应有力赞成。同时，公司进一步深化前期筹修计划的订定与落实，争取正在项目落地和资产链精准延迟上博得打破。

　　汽车费产是国民经济战术性、支柱性资产，是支持经济、商业高质地兴盛的中心资产之一。宏观经济的兴盛态势会对商用车、工程呆板、农业呆板等行业形成必然影响，从而影响公司合连产物的订单，对公司事迹形成必然的影响。

　　汽车零部件修造行业竞赛较为激烈，公司如不行进一步降低产物竞赛力、加强产物工夫含量、晋升品牌影响力等，大概无法接连正在商场竞赛中博得上风及竣工商场份额晋升，以至面对商场份额低落的危险。

　　汽车零部件产物价钱与配套车型发售价钱亲昵合连。凡是情形下，新车型发售价钱较高，自此跟着发售范畴增加和竞赛车型的更新换代，发售价钱将呈低落趋向。因为整车厂商处于汽车费产链顶端，对汽车零部件供应商拥有较强的议价才能，是以会将减价片面传导至上游零部件供应商，导致与其配套的汽车零部件价钱也需逐年低落。

　　呈报期内，公司通过正在产物德地、工夫势力和本钱职掌等方面造成的竞赛上风，安稳与合键客户的互帮联系，继续加大生意开采力度，并通过消重本钱、促进本身运营成果等设施来应对产物价钱低落对公司赢余的倒霉影响。但就长远而言，跟着公司策划范畴继续增加，发售收入增幅逐渐放缓，以及商场竞赛继续加剧，客户对公司产物减价幅度的恳求进一步降低等要素影响，大概会对公司赢余形成倒霉影响。

　　公司的工艺工夫包含公司具有的专利工夫及非专利工夫，个中，非专利工夫合键是正在临蓐执行中刊行人堆集重淀的各样临蓐体会与工艺配方，如塑料改性配方、改性情况的职掌等。目前，公司对片面主题工夫选取了极为缜密的保密设施，并厉刻实践；对枢纽临蓐合节实行工序分隔，各样产物的主题工夫分人保密执掌，将主题工夫失密危险加以有用职掌。商讨到公司片面工夫希奇是工艺配方难以通过专利爱惜，依赖于公司的保密机造来爱惜，若公司保密机造未能有用运作，或保密设施未取得厉刻实践，公司将面对工夫失密的危险。

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